Según los datos provistos por Luciano Fucello, Country Manager de NCS Multistage, la actividad de fractura hidráulica volvió a mostrar en noviembre un desempeño sólido en Vaca Muerta. Con 1.762 etapas en shale, el mes confirmó que Neuquén atraviesa un plateau operativo alto, aunque lejos del pico extraordinario de 2024. El dato más relevante: YPF concentró el 53% del market share mensual, un nivel de hegemonía que no se veía desde los primeros años del desarrollo masivo.
Actualidad02/12/2025
Desafío Energético
Pero más allá del número, el cierre de 2025 deja una señal clara: la actividad se sostiene, pero las inversiones empiezan a desacoplarse, y los indicadores técnicos muestran que 2026 será un año de mayor concentración, menor diversidad de actores y una presión creciente sobre las compañías de servicios.
Un noviembre marcado por el dominio de YPF
El detalle del mes es contundente:
YPF realizó tantas fracturas como las seis operadoras siguientes combinadas, un fenómeno con implicancias operativas y económicas:
En paralelo, Vista y Pampa Energía consolidan su posición de “jugadores industriales”, con programas estables y eficiencia creciente.
Compañías de servicio: SLB se queda con todo
El market share del mes en shale muestra un liderazgo claro:
SLB vuelve a ubicarse como la compañía que más fractura en Vaca Muerta, impulsada por:
Halliburton mantiene una presencia fuerte, pero con un crecimiento más moderado que en el ciclo 2022–2024.
La sorpresa del año es SPI, que consolida un rol relevante con Pluspetrol y otros contratos, demostrando que aún hay espacio para jugadores medianos.
Convencional y Tight Gas: actividad en mínimos históricos
Los gráficos históricos muestran una realidad sin doble lectura:
El 98% de la actividad de fractura del país ya es shale, confirmando la reconversión total del upstream argentino.
Ranking anual 2025 – Operadoras (estimación consolidada)
(Basado en las tendencias mensuales y la participación histórica del año)
Conclusión: el 2025 fue claramente un año de tres grandes: YPF, Vista y Pampa. Pluspetrol y Tecpetrol integran un segundo pelotón estable.
Ranking anual 2025 – Compañías de servicio
El mercado pasó de un escenario de 6–7 actores relevantes a un esquema de 3 competidores dominantes.
2026: los riesgos que ya se ven en el horizonte
1. Concentración extrema y dependencia de pocos actores
El 2026 podría estar marcado por un nivel de concentración sin precedentes:
La dependencia de estos jugadores aumenta el riesgo sistémico ante:
2. Menos inversiones nuevas y más “profundización” de lo ya existente
Los permisos e inversiones greenfield son menores que en 2018–2020.
Las empresas optimizan áreas existentes, lo que:
3. Riesgos logísticos: gasoductos, petróleo y arena
La actividad se sostiene, pero la infraestructura:
Sin ampliaciones, el cuello de botella puede frenar proyectos en 6–12 meses.
4. Escenario global incierto
Para 2026 hay riesgos externos claros:
La inestabilidad impacta directamente en la decisión de inversión de las empresas medianas, que ya mostraron retracción en 2025.
5. La señal que deja 2025
2025 fue un año de gran actividad pero menor diversidad, lo que deja una doble lectura:
Lo positivo
Lo preocupante
Conclusión editorial: Vaca Muerta entra en una etapa más madura, pero también más sensible. El 2026 será un año clave para entender si Vaca Muerta puede: Sostener el ritmo actual, aumentar la capacidad exportadora. atraer inversiones nuevas o si el sistema está entrando en una zona de fatiga estructural.
Lo que dejó noviembre lo resume con claridad: la actividad sigue alta, pero ya no crece.
El modelo depende de pocos jugadores y enfrenta nuevos desafíos logísticos, financieros y geopolíticos. La ventana de oportunidad sigue abierta, pero no será eterna.
En 2025, Vaca Muerta mostró músculo.
En 2026 deberá demostrar algo más difícil: resiliencia y capacidad de adaptación.
El puerto de San Antonio Este recibió al buque CS Fortune, que arribó con 130 módulos habitacionales y 140 contenedores de 40 pies destinados al proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS). “Cada buque que llega, cada módulo y cada caño descargado, es parte de una provincia que se proyecta al futuro con trabajo, seriedad y decisión”, destacó el Gobernador Weretilneck.
YPF, junto a Vista, Shell y Equinor, garantizó el envío de 70.000 barriles diarios de crudo a través del Oleoducto Trasandino en un contrato de ocho años con la estatal chilena ENAP
Brasil, Guyana y Argentina se consolidan como el principal motor de crecimiento petrolero fuera de la OPEP+, pero el mundo enfrenta un escenario de sobreoferta, altos inventarios y un precio del crudo cada vez más presionado.
Mientras el Gobierno nacional avanza en un nuevo esquema de subsidios que dejará sin bonificación a 140.000 familias de ingresos medios y elevará las tarifas en plena etapa de alta demanda, Formosa sostiene el subsidio “Esfuerzo Formoseño”, que permite que el 90% de los usuarios residenciales mantenga una de las tarifas eléctricas más bajas del país, aún en un contexto de aumentos superiores al 270% desde el inicio de la gestión de Javier Milei.
El consorcio cerró un compromiso de venta de 2 millones de toneladas anuales durante ocho años. Será el mayor contrato de exportación de GNL desde Argentina y consolida el rol de Río Negro como nodo estratégico para 2027. Southern Energy, el consorcio creado para exportar el gas de Vaca Muerta desde la costa de Río Negro, firmó un acuerdo marco con la empresa estatal alemana SEFE – Securing Energy for Europe, que establece un compromiso de venta de 2 millones de toneladas de GNL por año durante ocho años. Por su volumen y vigencia, se trata de la mayor operación de exportación de Gas Natural Licuado realizada por Argentina. El acuerdo —rubricado por Rodolfo Freyre, presidente del consorcio, y Frédéric Barnaud, director comercial de SEFE— prevé que los envíos comiencen a fines de 2027, en paralelo con la puesta en marcha del buque de licuefacción Hilli Episeyo, el primero de los dos barcos que Southern Energy instalará en el Golfo San Matías. Un contrato que anticipa el ingreso de Argentina al mercado global de GNL El entendimiento firmado funciona como un Heads of Agreement (HoA), un paso previo al contrato definitivo de compraventa que ambas partes cerrarán en los próximos meses. La operación podría generar más de USD 7.000 millones en exportaciones a lo largo de su vigencia, sujeto a la evolución de los precios internacionales del gas.
El gobernador Rolando Figueroa firmó un acuerdo clave para suprimir las retenciones nacionales a la exportación de petróleo convencional. La medida se integra a los incentivos provinciales ya vigentes —como la reducción de regalías y la eliminación de Ingresos Brutos— y busca apuntalar la competitividad de las cuencas maduras, reactivar pozos y preservar miles de puestos de trabajo en la industria hidrocarburífera.
Según los datos provistos por Luciano Fucello, Country Manager de NCS Multistage, la actividad de fractura hidráulica volvió a mostrar en noviembre un desempeño sólido en Vaca Muerta. Con 1.762 etapas en shale, el mes confirmó que Neuquén atraviesa un plateau operativo alto, aunque lejos del pico extraordinario de 2024. El dato más relevante: YPF concentró el 53% del market share mensual, un nivel de hegemonía que no se veía desde los primeros años del desarrollo masivo.
Se utilizará la capacidad ociosa del sistema nacional durante los meses de verano para transportar gas desde Vaca Muerta y exportarlo a través de un buque licuefactor en el puerto platense.
La Cooperativa CALF procedió durante el fin de semana a realizar el recambio de 277 medidores en el barrio Santa Genoveva, uno de los barrios residenciales más importantes de la ciudad, instalándole a los usuarios medidores inteligentes.
El consorcio cerró un compromiso de venta de 2 millones de toneladas anuales durante ocho años. Será el mayor contrato de exportación de GNL desde Argentina y consolida el rol de Río Negro como nodo estratégico para 2027. Southern Energy, el consorcio creado para exportar el gas de Vaca Muerta desde la costa de Río Negro, firmó un acuerdo marco con la empresa estatal alemana SEFE – Securing Energy for Europe, que establece un compromiso de venta de 2 millones de toneladas de GNL por año durante ocho años. Por su volumen y vigencia, se trata de la mayor operación de exportación de Gas Natural Licuado realizada por Argentina. El acuerdo —rubricado por Rodolfo Freyre, presidente del consorcio, y Frédéric Barnaud, director comercial de SEFE— prevé que los envíos comiencen a fines de 2027, en paralelo con la puesta en marcha del buque de licuefacción Hilli Episeyo, el primero de los dos barcos que Southern Energy instalará en el Golfo San Matías. Un contrato que anticipa el ingreso de Argentina al mercado global de GNL El entendimiento firmado funciona como un Heads of Agreement (HoA), un paso previo al contrato definitivo de compraventa que ambas partes cerrarán en los próximos meses. La operación podría generar más de USD 7.000 millones en exportaciones a lo largo de su vigencia, sujeto a la evolución de los precios internacionales del gas.
Mientras el Gobierno nacional avanza en un nuevo esquema de subsidios que dejará sin bonificación a 140.000 familias de ingresos medios y elevará las tarifas en plena etapa de alta demanda, Formosa sostiene el subsidio “Esfuerzo Formoseño”, que permite que el 90% de los usuarios residenciales mantenga una de las tarifas eléctricas más bajas del país, aún en un contexto de aumentos superiores al 270% desde el inicio de la gestión de Javier Milei.
Brasil, Guyana y Argentina se consolidan como el principal motor de crecimiento petrolero fuera de la OPEP+, pero el mundo enfrenta un escenario de sobreoferta, altos inventarios y un precio del crudo cada vez más presionado.
YPF, junto a Vista, Shell y Equinor, garantizó el envío de 70.000 barriles diarios de crudo a través del Oleoducto Trasandino en un contrato de ocho años con la estatal chilena ENAP
El puerto de San Antonio Este recibió al buque CS Fortune, que arribó con 130 módulos habitacionales y 140 contenedores de 40 pies destinados al proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS). “Cada buque que llega, cada módulo y cada caño descargado, es parte de una provincia que se proyecta al futuro con trabajo, seriedad y decisión”, destacó el Gobernador Weretilneck.