"Vaca Muerta es un faro limitado": Luciano Fucello repasa el récord de fractura y advierte sobre las expectativas de empleo

Vaca Muerta cerró el mes pasado con 2.760 etapas de fractura, un récord absoluto en la historia de la formación. En el programa del sábado en Desafío Energético, dialogamos con Luciano Fucello, Country Manager de NCS Multistage y titular de la Fundación Contactos Energéticos, para desmenuzar ese número: quién lo explica, hacia dónde se está moviendo el mapa productivo de la cuenca y qué hay detrás del entusiasmo por la actividad que no siempre se traduce en trabajo genuino para los neuquinos.

El récord y el motor de siempre: YPF

Fucello confirmó el dato que veníamos siguiendo en esta columna: 2.760 etapas de fractura en el mes, con YPF marcando también su propio récord de 1.392. Pero lo más importante, dijo, no es el número de un mes sino la constante:

"YPF es el gran motor de todo esto. Cuando uno mira cuánto representa YPF en esta actividad de fractura, es entre el 50 y el 60 por ciento, va variando de acuerdo a los meses, pero históricamente ha estado en ese rango."

También marcó un cambio en el podio: Pluspetrol, de la mano del desarrollo de Bajo del Choique, desplazó a Vista del segundo lugar en el acumulado de 2026.

El mapa que se mueve: de tres hubs a cuatro

Uno de los tramos más interesantes de la charla fue el geográfico. Fucello describe una Vaca Muerta que ya no se explica solo por Añelo:

"Estamos viendo en Vaca Muerta un desplazamiento del eje, o una ampliación del eje, donde se está moviendo la parte central hacia el norte y también con una actividad importante en el sur."

El mapa que trazó tiene ya cuatro centros logísticos ("hubs"):

• Hub Central, alrededor de Añelo, que sigue concentrando gran parte de la actividad y lo seguirá haciendo.
• Hub Norte, cerca de Rincón de los Sauces, traccionado por Pluspetrol, YPF y Tecpetrol (con Los Toldos II).
• Hub Sur, en los bloques La Angostura Sur 1 y 2, cerca de San Patricio del Chañar.
• Hub Oeste, el más nuevo, cerca de Cutral Có, con Meseta Buena Esperanza y el desarrollo de gas seco de YPF —la misma zona que hoy discute la Legislatura neuquina por el esquema de regalías para el GNL de exportación.

Petróleo manda, el gas espera su turno

Del total de la actividad de fractura, dijo Fucello, el 85% históricamente apuntó a petróleo y el 15% a gas. El mes pasado esa proporción se movió, pero no por una caída del gas:

"El mes pasado la actividad en gas no es que bajó, sino que subió tanto la cantidad de petróleo que la actividad en gas quedó en un 9%."

Anticipó que esa proporción se va a revertir a medida que avancen los proyectos de licuefacción (Argentina LNG).

Cutral Có, las regalías y la fábrica que no puede parar

Le trasladamos una pregunta que nos habían hecho periodistas de Cutral Có: si el nuevo esquema de regalías preferenciales para el gas de exportación implica menos ingresos para la provincia, ¿qué le queda a Cutral Có y Plaza Huincul más allá de la coparticipación municipal? Fucello fue directo:

"Yo creo que el 100% de cero es cero, entonces aumentar la actividad en Cutral Có eso tiene que ser positivo."

Y explicó por qué el no convencional es distinto a la explotación convencional que Cutral Có conoció —y perdió— hace treinta años, cuando la privatización de YPF vació la actividad de la zona:

"El desarrollo de lo no convencional es más parecido a una fábrica. Esto, una vez que comience la actividad, no puede parar, porque los pozos declinan y el gas se empieza a producir menos en la zona. La actividad en el no convencional es constante."

Como ejemplo de que la roca responde, citó el récord reciente de un pozo en Rincón del Mangrullo, con más de un millón de metros cúbicos diarios, y mencionó que Phoenix ya está "desriesgando" petróleo pesado en Río Negro, aunque todavía con apenas siete u ocho pozos.

La advertencia: "Vaca Muerta es un faro limitado"

El tramo más fuerte de la entrevista, quizás, fue la advertencia sobre las expectativas de empleo. Fucello puso números a un fenómeno que se siente en la calle en Neuquén: la población de la provincia pasó de 400.000 a 800.000 habitantes, mientras que el empleo formal pasó de 120.000 a 250.000. La cuenta no cierra para todos:

"Hay que tener mucho cuidado. El gobierno nacional debería prever que es un faro limitado, donde va a haber una cantidad limitada de gente que va a poder trabajar y una cantidad limitada de recursos para el derrame."

La explicación técnica detrás de esa advertencia es la eficiencia: con el mismo equipamiento, las empresas de servicio pasaron de un promedio de 10 etapas de fractura por día en 2024 a 15-20 hoy, un salto de eficiencia de alrededor del 50% que permite más actividad sin más gente contratada. Hoy hay más de 30.000 trabajadores en el sindicato de Petróleo Privado; para Fucello, hablar de decenas de miles de empleos adicionales, o de cifras como 250.000 puestos, "se va de escala" frente a esa base real.

Capacidad ociosa, financiamiento y el año electoral

Otro dato clave para dimensionar el crecimiento futuro: de los 15 sets de fractura activos en la cuenca, un promedio de 4 estuvo sin actividad el mes pasado, entre el 25% y el 30% de capacidad ociosa. Fucello proyecta que este año se llegará a 28.000 etapas de fractura y que, hacia el pico de 2030, la cuenca podría alcanzar las 49.000 o 50.000. Cubrir ese salto con la capacidad ociosa actual es solo el primer tramo; el resto requiere inversión en equipamiento nuevo, y ahí es donde entra la variable política:

"El punto clave de todo esto son las elecciones del año que viene. Ahí es donde se espera un cambio fuerte en la tendencia de inversiones, sobre todo de las empresas de servicio."

Sobre el fondo político de largo plazo, fue categórico: pase lo que pase en las urnas, no espera que Vaca Muerta pierda el respaldo transversal que tuvo hasta ahora.

"Estoy convencido de que esto va a estar blindado como lo ha estado en el pasado. Vaca Muerta nunca paró de crecer, más rápido, menos rápido, pero todos estuvieron de acuerdo en que esto tenía que salir adelante."

Lo que sí cambia según el signo de gobierno, aclaró, es la composición del clúster de inversión —más o menos empresas de servicio extranjeras, más o menos tecnología importada—, algo que atribuyó directamente a las condiciones macroeconómicas y al riesgo país.

Rutas: la deuda pendiente

Antes de cerrar, Fucello dejó una opinión personal sobre un tema que atraviesa a toda la cuenca:

"El 100% de la responsabilidad social empresarial debería estar destinada al mantenimiento y a la ampliación de las rutas existentes en Vaca Muerta. Ahí tenés accidentes, tenés muertos."